银泰证券
10 月 19 日，粤系民营房企广州市方圆房地产发展有限公司发布重大事项公告，披露下属重要子公司被债权人申请破产清算，同时公司及多家子公司新增合计约 3.36 亿元资产被司法冻结，叠加一笔涉及 1.311 亿元收购溢价的保证责任诉讼，多重风险集中暴露，对企业偿债能力形成显著冲击。
本次破产清算申请指向旗下广州市方圆汇金房地产发展有限公司。公告显示，方圆汇金因流动性紧张，无力清偿一笔 68.4382 万元车位保证金及对应利息，债权人就此向广州中院提交破产清算申请，案号（2026）粤 01 破申 868 号。截至公告披露时，法院尚未正式受理该破产申请。方圆汇金注册资本 4.85 亿元，是方圆地产体系内重要项目平台，公司提示，一旦法院裁定受理并推进破产清算，将直接冲击集团经营与债务化解节奏，目前企业正与债权人沟通协商，争取化解该笔小额债务引发的破产程序风险。
配资界官网同步披露的资产冻结事项共涉及五家下属主体，金额明细清晰：广州御泰房地产有限公司冻结 510.204 万元、广东方圆城市更新投资有限公司冻结 1000 万元、广州方实城市更新投资有限公司冻结 3500 万元、惠州市辉盛房地产开发有限公司冻结 2.8 亿元、广州市方圆乐杰实业投资有限公司冻结 555.5556 万元，五笔金额累加合计约 3.36 亿元。其中前三宗保全案件由广州市中级人民法院办理，惠州辉盛 2.8 亿元资产冻结由广州市番禺区人民法院执行，资产冻结覆盖开发项目主体、城市更新平台与实业投资公司，涉及面较广。资产被冻结后，相关主体资金、资产处置权限受限，进一步压缩企业可调度现金流空间。
诉讼风险同样加码。方圆地产在相关交易中担任保证人，卷入一桩股权收购纠纷，案件上诉人诉求法院支持 1.311 亿元收购溢价主张。若终审判决支持原告诉求，方圆地产或将基于保证义务承担相应偿付责任，新增大额或有负债。
公告直言，子公司破产申请、资产冻结、保证诉讼叠加，对公司偿债能力产生重大不利影响。作为扎根广州的老牌民营房企，方圆地产近年持续深陷流动性压力，此前已有美元债违约记录，债务化解、资产盘活工作推进艰难。从财务端来看，企业高负债、持续亏损的局面尚未扭转，资产负债率处于高位，可变现优质资产有限，资产被持续查封冻结，会进一步阻碍资产盘活与债务重组方案落地。
元股证券:ygzq.hk值得注意的是，本次由一笔不足 70 万元的车位保证金债务触发破产申请银泰证券，也是当前出险房企风险传导的典型特征：债务链条脆弱，小额逾期也可能撬动破产审查程序，对企业信用和融资预期形成打击。对于方圆地产而言，当下一方面需要与申请破产的债权人达成和解，叫停破产流程；另一方面，多笔冻结资产、保证诉讼均存在不确定性，后续判决、保全处置结果，将直接决定企业后续债务重组的空间。市场将持续关注法院对该破产申请的裁定结果，以及系列诉讼、保全案件的进展。
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