（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1．澳大利亚9月就业意外下降，失业率维持4.7%高位，加息预期明显降温。
周四公布的数据显示，澳大利亚9月就业人数意外下降，失业率维持在4.7%的五年高位，这一疲软结果抑制了今年再次加息的风险。市场目前暗示，澳大利亚储备银行11月维持利率不变的可能性接近90%，利率仍为4.6%，高于数据公布前的66%。此前，澳储行今年已累计加息四次，而12月加息的可能性已降至32%，市场对再次加息的预期已不再完全。
澳大利亚统计局数据显示，9月净就业人数较8月减少39300人，而8月增幅经向下修正后为29300人。这是自2025年2月以来最大的月度降幅，其中兼职岗位减少73700个，全职岗位增加34400个。分析师此前预测增幅约为20000人。失业率维持在4.7%，上月数据由最初的4.6%向上修正。澳储行敦促各方谨慎解读月度数据，因为调查方法有所调整，但失业率仍攀升至政策制定者此前预期要到明年年底才会达到的水平。
穆迪分析公司澳大利亚经济主管SunnyNguyen表示，企业首先削减轮班和临时工时，同时保留全职员工，这是招聘低迷初期典型的模式。对于澳储行而言，这正是董事会一直寻求的降温措施；除非即将公布的季度消费者物价指数大幅超出预期，否则预计11月将维持利率不变，但明年失业率可能出现超调的风险。今年以来，央行已四次上调利率至4.6%，但通胀难以控制，8月总体通胀率升至4%，核心通胀率维持在3.6%不变，均高于2%至3%的目标区间。
周四公布的数据还显示，劳动参与率从67%降至66.8%，就业不足率从6.2%小幅上升至6.3%，工作时长仅小幅增长0.1%。道富投资管理亚太区经济学家克里希纳·比马瓦拉普在一份报告中表示，对澳储行而言，立即加息的门槛已大幅提高，但不会排除进一步收紧货币政策的可能性。政策权衡变得越来越棘手，澳储行正试图结束这场通胀之战，而与此同时，劳动力市场却开始显现出越来越明显的疲软迹象。
2．美国9月PPI涨幅创四年半最大，通胀压力向更广泛领域扩散。
受商品和服务成本上涨影响，美国9月生产者价格涨幅创四年半以来最大，这是通胀范围已从能源产品扩展到其他领域的最新迹象。美国劳工部周四发布的报告还显示，上月美联储为实现2%目标而追踪的主要通胀指标计算的关键组成部分大幅上涨，促使一些经济学家预计本月将再次加息。然而，金融市场仍预期下一次加息要等到12月。政府周三公布的数据显示，9月消费者价格普遍上涨。美国、以色列与伊朗之间持续不断的冲突推高了油价，从而推高通胀。周四公布的其他数据显示，汽油价格上涨提振了9月零售额，但潜在消费趋势有所放缓。
牛津经济研究院高级美国经济学家马修·马丁表示：“我们预计美联储将在月底的会议上加息，因为通胀持续走强和强劲的劳动力市场让官员们相信，他们需要比市场预期更早采取行动。”
美国劳工部劳工统计局表示，最终需求生产者价格指数上月上涨1.3%，创下自2022年3月以来的最大涨幅，此前8月涨幅向上修正为0.5%。路透社调查的经济学家此前预测PPI将上涨0.5%，此前公布的8月涨幅为0.4%。截至9月的12个月里，PPI飙升6.3%，创下自2022年12月以来的最大涨幅，此前8月涨幅为5.6%。
商品价格上涨2.6%，创下自政府2009年12月开始追踪该系列数据以来的最大涨幅。能源价格飙升10.8%，占商品价格全面上涨的80%以上，其中汽油价格上涨20.3%，柴油、航空煤油和居民用电价格也出现上涨。批发食品价格在连续三个月下跌后反弹1.2%。由于大部分食品通过卡车运输，上月上涨可能预示着创纪录的柴油价格正对更广泛的经济产生影响。
剔除波动较大的食品和能源价格后，核心生产者价格上涨0.3%，核心商品价格此前一个月上涨0.4%。服务价格在8月上涨0.2%后，9月大幅上涨0.8%。贸易服务利润率飙升1.4%，几乎占服务价格全面上涨的一半。公路货运成本也有所上涨，酒店和汽车旅馆房间价格上涨5.6%，机票价格上涨5.0%，但汽车燃料和润滑油零售利润率暴跌30.3%。证券经纪服务价格也出现下跌。酒店和汽车旅馆客房以及机票价格是个人消费支出价格指数的重要组成部分。
经济学家估计，9月核心个人消费支出通胀率上涨0.35%，四舍五入后为0.4%，这意味着同比上涨3.1%。8月核心PCE通胀率上涨0.2%，同比上涨3.0%。芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具显示，金融市场预期美联储在10月27日至28日的政策会议上加息的可能性约为30%。9月非农就业增长乏力，以及7月和8月PCE通胀数据低于预期，降低了加息的可能性。美联储在9月已将隔夜基准利率上调25个基点，至3.75%-4.00%的区间。
3．美国初请失业金人数连续第五周低于20万，劳动力市场维持低招聘低解雇态势。
由于裁员人数较低，劳动力市场保持稳定，上周申请失业救济金的美国人数量略有增加。美国劳工部周四公布的数据显示，截至10月10日当周，经季节性调整后，首次申请州失业救济金人数增加1000人，达到19.9万人。路透社调查的经济学家此前预测，最近一周的申请人数为20万人。这是连续第五周申请人数低于20万，与经济学家所说的“低招聘、低解雇”劳动力市场相符。
美联储周三发布的褐皮书报告称，8月下旬至10月初的劳动力市场状况“变化不大”，劳动力供应“总体上足以满足需求”。但报告也指出，“专业、技术和熟练技工”持续短缺，并补充说，五个地区报告称，一些公司要么通过自然减员减少了员工人数，要么推迟了招聘，要么在通过投资人工智能提高生产力后，预计创造的就业机会会减少。
由于裁员人数较少，劳动力市场保持稳定，但招聘方面却步履蹒跚，雇主们正努力应对经济学家所说的关税和美以战争导致物价上涨带来的不利影响。政府周三公布的数据显示，9月份消费者通胀率大幅飙升。
申领报告显示，在获得失业救济金的第一周后，领取失业救济金的人数，可作为招聘情况的指标，在截至10月3日的一周内减少了4000人，经季节性调整后为171万人。然而，所谓的持续申领并不包括应届大学毕业生和其他因工作经历短或没有工作经历而没有资格领取福利的人。一些长期失业者可能已经用完了他们的失业救济金领取资格，大多数州规定领取资格最长为26周，这使得持续申领失业救济金的人数保持在较低水平。9月份失业持续时间的中位数为11.5周，接近4年半以来的最高水平。上个月的失业率为4.2%。
4．汽油价格上涨推高美国9月零售销售，但潜在消费支出趋缓。
受汽油价格上涨提振，美国9月零售销售额增幅超出预期，但其他方面支出较为温和，这可能抑制经济学家对消费者支出连续第二个季度强劲增长的预期。美国商务部人口普查局周四公布的数据显示，上月零售销售额增长0.8%，此前8月增幅经向上修正后为1.3%。路透社调查的经济学家此前预测，零售销售额将增长0.3%。该数据主要反映商品销售，且未经通胀调整，估计值从保持不变到增长0.7%不等。人口普查局上月修订了零售销售额估计值，以反映历史修正并纳入新近可用的调查数据。修正前，8月零售销售额预计增长1.2%，之后修正为增长1.1%。
汽油价格上涨是上月零售额增长的主要原因。美国能源信息署数据显示，9月汽油价格飙升7.1%，推高当月通胀率。美国与以色列同伊朗之间的战争引发的油价冲击给消费者带来压力，尤其是处于经济学家所称K型经济体底层的消费者。经通胀调整后，9月工资再次下降。尽管消费者仍在支出，但高收入家庭是支出主力，部分原因是股市上涨。美联储周三发布的褐皮书报告称，大多数地区在8月下旬至10月初期间整体消费者支出几乎没有变化或没有变化；即使在达拉斯等零售销售强劲的地区，也有一些报告显示低收入消费者在支出方面更加谨慎。美国银行研究所本周报告称，“先买后付”使用量有所增加，虽然这一增长速度“并不令人过于担忧”，但使用该服务的家庭中几乎每五个就有一个每月还款额超过500美元。
美国人口普查局表示，上月不包括汽车、汽油、建筑材料和食品服务在内的零售额小幅增长0.1%，而8月则增长1.2%。经济学家此前预测这些所谓的核心零售销售额将增长0.3%，该指标与国内生产总值中的消费支出部分最为密切相关。经济学家预计，继4月至6月季度以3.8%的速度增长之后，第三季度消费者支出年化增长率约为3.4%；7月至9月季度整体增长率预计约为3.0%，第二季度经济增长率为2.2%。
北京时间10月16日（周五），澳大利亚及美国暂无重要基本面数据公布。
经济资讯
就业意外疲软，加息预期降温，房市与全球通胀仍施压
10月15日公布的数据显示，澳大利亚9月就业人数意外减少39，300人，为2025年2月以来最大月度降幅，前值下修至增加29，300人；其中兼职减少73，700人，全职增加34，400人。失业率维持在4.7%的五年高位，上月数据由4.6%上修；参与率从67%降至66.8%，就业不足率从6.2%升至6.3%，工作时长仅增0.1%。分析师原预计增加约2万人。
数据公布后，市场预计澳储行11月维持利率4.6%不变的概率接近90%，高于此前的66%；12月加息概率降至32%。澳元下跌0.3%至0.6953美元，三年期国债期货上涨11个基点至95.19，创五周新高。澳储行今年已四次加息至4.6%，但8月总体通胀升至4%，核心通胀3.6%，均高于2%至3%目标。
多家机构认为，就业疲软提高了立即加息门槛，但未必排除进一步收紧。穆迪称，企业先削减轮班和临时工、保留全职员工，是招聘低迷初期典型模式；若CPI未大幅超预期，预计11月按兵不动，但明年失业率可能超调。道富表示，政策权衡更棘手，若通胀持续，未来一年仍可能加息至接近5%。Betashares认为，失业率逐步上升但不足以阻止加息，基本预测墨尔本杯日加息，取决于CPI。CBA称数据边际支持11月维持，但风险偏上行，且数据质量与前瞻指标令澳储行不会过度关注。BDO称企业招聘更谨慎，劳动力需求疲软。
房地产方面，Cotality数据显示，各首府城市拍卖清盘率降至44.1%，为6月以来最低。悉尼为45.6%，低于去年同期68.2%；墨尔本待拍卖减少43.7%；仅阿德莱德和布里斯班增加，布里斯班清盘率21.8%，接近18年最低。
政治资讯
元股证券:ygzq.hk
周四，澳大利亚围绕新的数字安全法展开激烈政治博弈。通信部长阿尼卡·威尔斯为国家新闻俱乐部发表讲话，表示工党对绿党提出的提案持开放态度，即允许澳大利亚人根据新法起诉大型科技公司，就网络伤害寻求法律救济，包括可能通过集体诉讼。她质疑联盟党为何要“自毁前程”退出谈判。
工党已作出一些让步：取消备受争议的部长指定额外危害权力，加强对新闻内容的保护，并新增三类危害，包括制作虚假裸体材料。法案要求在线服务采取合理措施保护未成年用户，限制成年人接触“严重危害”，并为16岁以上澳大利亚人提供关闭社交媒体算法推荐的选择。法案已提交参议院调查，预计11月底议会休会前提交报告。
联盟党坚决反对。影子通信部长莎拉·亨德森称法案“一团糟”，认为危害定义模糊，将限制言论自由，并批评“公共利益”豁免过于宽泛。绿党则要求加强法案，通讯发言人莎拉·汉森-杨主张处罚与平台全球收入挂钩，让大型科技公司“感到恐惧”。
金融资讯
澳大利亚ASX 200指数周四下跌11点，跌幅0.1%，收于8720点，延续了此前的跌势，科技、非能源矿产和工业服务板块的疲软拖累了该指数。不过，澳大利亚9月份就业数据意外下降，抑制了市场对澳大利亚储备银行进一步收紧货币政策的预期，早盘跌幅有所收窄，11月份加息的概率也从之前的35%降至20%以下。与此同时，失业率维持在4.7%，为近五年来的最高水平。在美国，由于科技股大幅抛售以及通胀高于预期，引发了市场对美联储加息的担忧，标普500指数和纳斯达克指数期货下跌。必和必拓集团（BHP Group）股价下跌4.8%，尽管该公司避免了其全球最大铜矿埃斯孔迪达（Escondida）的罢工。其他跌幅较大的股票包括South32（-5.7%）、Goodman Group（-4.6%）、Evolution Mining（-3.0%）和Northern Star Resources（-2.0%）。相比之下，在澳大利亚证券与投资委员会 （ASIC） 结束了长达一年的内幕交易调查，宣布创始人 Richard White 和两名员工无罪后，WiseTech Global 股价上涨了 2.9%，尽管其中一项调查仍在进行中。
地缘战事
也门冲突升级，俄乌能源停火破裂，美乌裂痕加深
10月15日，也门胡塞武装向南部城市亚丁的总统府建筑群发射导弹和无人机，造成5人死亡、16人受伤，死者包括警卫和文职人员。这是当前冲突中首次针对亚丁马希克宫的袭击，该宫殿是也门沙特支持的国际公认政府所在地。也门总理和内阁成员安然无恙。胡塞武装发言人称，袭击目标是位于亚丁的沙特军事行动总部，并公开宣称将“无论沙特增援部队位于何处，都要对其进行打击”。沙特领导的联军则表示，胡塞武装近几周对沙特基础设施发动了数十起袭击，包括本月对利雅得哈立德国王国际机场发动20次袭击，造成17人死亡、333人受伤；对艾卜哈机场的袭击造成3死28伤。联军称胡塞武装在“地区势力”帮助下获得弹道导弹、无人机和装满炸药的快艇，并摧毁了也门山区127个武器储存设施和发射平台。联合国国际民用航空组织理事会谴责了针对沙特民用机场和航空基础设施的袭击。2014年也门战争爆发，胡塞武装占领萨那，次年沙特领导军事干预，2022年停火协议维持至今年，上月冲突再次爆发。]article_adlist-->俄乌方面，乌克兰军方周四称，在对俄罗斯沃罗涅日州鲍里索格列布斯克机场的夜间袭击中，击伤6架苏-34M战斗轰炸机，使用海王星岸基导弹系统，卫星图像证实机场受损。泽连斯基周四表示，基辅“不再”支持特朗普宣布但被俄罗斯无视的能源目标停火协议，随后乌克兰袭击了俄罗斯梁赞地区炼油厂，该厂属于俄罗斯国家石油公司，占俄炼油总产量近5%。泽连斯基称“封锁已经解除，我们完事了”。克里姆林宫发言人佩斯科夫称，乌克兰袭击与美国的和平努力严重冲突，并称基辅从未遵守停火协议。普京淡化袭击影响，称“没有造成任何特别重大的后果”。此前特朗普周日宣布俄乌同意停止对能源袭击，但俄方未公开承诺，乌克兰称从媒体才得知。乌克兰暂停三天后恢复袭击，称是对俄继续攻击乌能源部门的回应。
美乌关系方面，泽连斯基批评特朗普对普京的钦佩及与权势人物的亲近。他称星链军用版性能改变是“意志问题”而非技术问题。马斯克称星盾由美国政府拥有和控制，最终由总统决定。乌克兰官员表示已连续数天未收到西方盟友关于俄导弹来袭的警告，特朗普否认隐瞒情报。乌克兰国防部消息人士称，星链接收器在移动状态下速度限制在每小时100英里，对中程攻击和拦截无人机而言太慢。泽连斯基表示，只有获得更多“爱国者”拦截导弹作为最低回报，才会同意停止能源打击。克里姆林宫称，根据特朗普与俄协议，俄罗斯柴油已开始进入全球市场，从10月10日起部分解除柴油出口禁令。一艘载有约4万吨超低硫柴油的油轮10月13日从普里莫尔斯克港驶往摩洛哥。特朗普称俄将立即供应超30万吨柴油，11月再供50万吨。该协议遭泽连斯基、欧洲官员及部分共和党人批评。
技术谋攻
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澳元短线价格走势区间展望
0.6960-0.6900
技术指标总结：
周四，尽管美元指数走软，澳元兑美元仍下跌，并创七月初以来新低至0.6892。澳大利亚9月就业意外下降、失业率维持五年高位，削弱了澳储行今年再次加息的预期；与此同时，美国标普500指数和纳斯达克指数创7月以来最大单日跌幅，风险偏好恶化，进一步压制澳元这一风险敏感货币。
从澳大利亚数据看，9月净就业人数减少39300人，为2025年2月以来最大月度降幅，其中兼职岗位减少73700个，全职岗位增加34400个。失业率维持在4.7%，上月数据由4.6%向上修正；劳动参与率降至66.8%，就业不足率升至6.3%，工作时长仅增长0.1%。市场因此预计澳储行11月维持利率4.6%不变的概率接近90%，高于数据公布前的66%，12月加息概率降至32%，市场对再次加息的预期已不再充分定价。尽管澳储行今年已四次加息，且8月总体通胀率升至4%、核心通胀率维持3.6%，均高于2%至3%的目标区间，但就业疲软使立即加息的门槛大幅提高。穆迪分析指出，企业先削减轮班和临时工时、保留全职员工，是招聘低迷初期的典型模式；道富投资管理也认为，澳储行正试图结束通胀之战，但劳动力市场已显现越来越明显的疲软迹象，政策权衡愈发棘手。
美国方面，9月PPI环比上涨1.3%，创2022年3月以来最大涨幅，同比飙升6.3%，创2022年12月以来最大涨幅；能源价格飙升10.8%，其中汽油上涨20.3%，核心PPI上涨0.3%，服务价格大幅上涨0.8%。经济学家预计9月核心PCE同比上涨3.1%。同时，初请失业金人数连续第五周低于20万，至19.9万，劳动力市场维持“低招聘、低解雇”态势。9月零售销售环比增长0.8%，超出预期，但主要受汽油价格飙升7.1%推动，核心零售销售仅增长0.1%，潜在消费支出趋缓。通胀韧性与劳动力市场稳定使部分经济学家预计美联储月底将再次加息，但金融市场预计10月加息概率约为30%，下一次加息更可能等到12月。美联储9月已将基准利率上调25个基点至3.75%-4.00%。
综合基本面看，澳元兑美元当前偏空。澳大利亚就业疲软和加息预期降温削弱了澳元的利差支撑，美国通胀与就业数据则支持美联储维持紧缩倾向，而全球风险偏好下降进一步打击澳元。尽管美元指数回落，澳元仍创阶段新低，显示市场更关注澳洲国内经济疲软与风险情绪恶化。若后续季度CPI未大幅超预期，澳储行11月大概率按兵不动，澳元短期或继续承压；但美国通胀路径与风险偏好变化仍可能引发汇率波动。
技术面上，四小时周期布林带指标显示，澳元于中轨下方持续走弱，价格重心下移，且布林带通道开口有所扩张，反映短线波动率上升、下行动能增强。具体来看，0.7010一线为布林带上轨对应的短线动态阻力，0.6960中轨位置构成判断短期多空强弱的分界线，0.6900下轨则为汇价提供短线动态支撑。四小时RSI指标当前读数降至30，反映汇价接近超卖区域，短线存在技术性反弹可能，但整体动能仍偏空。四小时趋势结构上，澳元周四跌破自10月初低点0.6902以来形成的反弹结构，该结构可视为自阶段高点0.7236以来下行趋势中的看跌旗形，表明空头趋势延续。短线走势上，下方0.6900关口构成首要关注支撑，若该位置失守，空头测试目标将进一步下探0.6860区域甚至更低。需要注意的是，0.6900也是连接3月及6月最低点的支撑带，具备较强技术支撑意义，该位置跌破亦表明这一支撑带失效，汇价可能进一步打开更大下行空间。上行方面，0.6960区域仍为短线首要关注阻力，若突破该阻力，多头将延伸测试0.7010区域阻力甚至更高。
整体来看，基本面与技术面均指向澳元兑美元短期偏空。澳洲就业走弱削弱加息预期，美国通胀和就业数据支持美联储维持紧缩，风险偏好下降也不利澳元。技术上，0.6900为关键支撑，若失守将下看0.6860甚至更低；上方0.6960为短线阻力，突破后有望测试0.7010，但在基本面未改善前，反弹空间可能有限。
澳元短线价格走势路径参考：
上升：0.6960-0.7010
下降：0.6900-0.6860
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛Optivest顾问
(转载请注明：转自公众号领盛optivest)
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