【导读】41家上市银行分红总额近6500亿元，规模创历史新高，背后呈现哪些趋势？
元股证券:ygzq.hk随着多家上市银行陆续实施2025年度分红，A股上市银行分红大幕正式拉开。
据Wind数据，截至5月22日，41家A股上市银行公布了分红方案；全年累计派发现金红利约6456.37亿元，同比增长约2.07%，总规模创历史新高。
整体来看，银行板块依旧占据A股高股息资产的核心阵营。在A股约2.4万亿元的分红总额中，银行板块分红规模占比近三成。从分红趋势来看，国有大行分红比例仍然稳中有升，分红比例普遍超30%；股份行和城商行、农商行等则分化加剧，部分区域头部银行成为分红“黑马”。
业内看来，在息差收窄与营收承压的环境下，上市银行分红呈现“大行稳、中小行分化”的特点，这在本质上也反映了不同银行资本内生能力与资产质量韧性的差异。市场预计年内银行业整体盈利增速或难大幅反弹，上市银行分红预计将延续现有两极分化格局。
六大行分红超4200亿元
在41家上市银行中，凭借庞大资产规模，六大国有银行无疑是银行板块分红的绝对主力。Wind数据显示，六家国有银行2025年度分红总额达4274.24亿元，占A股银行板块总分红的比例超66%；较2024年度增加约67.89亿元。
从分红比例看，六家银行分红比例均接近或超过30%。在分红规模上，工商银行和建设银行均超过千亿元，分别为1105.93亿元、1016.84亿元，排名行业前两位。
紧随其后的是农业银行和中国银行，分红总额分别为873.21亿元和729.17亿元，位居第二梯队；交通银行和邮储银行分红总额分别为286.92亿元和262.17亿元。
在业内看来，对于国有大行而言，分红不仅是回馈股东的常规动作，更是践行长期股东回报机制、稳定市场预期的重要抓手。2025年六家国有大行稳健的营收和净利润表现，也为其持续高分红提供了坚实的财务底气。
数据显示，2025年六家国有大行合计实现归母净利润1.42万亿元。其中，工商银行以8382.70亿元营收、3685.62亿元归母净利润稳居行业首位。
股份行分化加剧，部分区域银行晋升分红“黑马”
相比国有大行的稳健表现，股份行则分化明显，“头部”效应突出。具体来看，9家股份制银行2025年度分红总额约为1490.56亿元，占银行总分红的23.09%。
其中，招商银行以分红总额508.43亿元、分红比例约33.85%的优异表现在股份行队伍中“一骑绝尘”，成为唯一一家分红总额突破500亿元的股份行。兴业银行和中信银行紧随其后，分红总额分别为225.60亿元、212.01亿元，分红比例分别为29.12%、30.02%。
浦发银行、平安银行和光大银行分红总额也均超过百亿元，分别为139.88亿元、115.66亿元和103.40亿元。浙商银行分红总额在股份行中最低，约为35.98亿元。
值得一提的是，部分区域头部银行资产规模虽不及中大型银行，但依托长三角、珠三角、成渝等经济强区域构成的“地方队”优势，成为年度分红“黑马”。
其中，江苏银行在2025年度分红总额为103.52亿元，位列上市城商行、农商行榜首，分红总额甚至超越多家股份制银行。分红总额超过50亿元的还有宁波银行、上海银行、南京银行和北京银行。
在分红比例方面，共有6家城商行、农商行超30%，分别为江苏银行、上海银行、南京银行、沪农商行、渝农商行、苏州银行。其中，沪农商行分红比例最高达34.07%，居于银行板块行业首位。
上市银行分红两极分化格局或将延续
对于A股41家上市银行2025年度整体分红表现，苏商银行特约研究员薛洪言表示，在息差收窄与营收承压的背景下，上市银行分红呈现“大行稳、中小行分化”的特点，这在本质上也反映了不同银行资本内生能力与资产质量韧性的差异。
薛洪言进一步指出，国有大行凭借规模优势、负债成本优势和相对多元的收入结构，盈利仍能保持正增长，从而支撑稳定的分红政策，能够发挥市场“压舱石”的作用。
针对中小银行分红分化的现象，中国邮储银行研究员娄飞鹏对记者表示，这主要源于各行盈利能力、资本实力等方面的差异。受净息差收窄、区域经济差异、风险暴露等因素影响，中小银行区域发展差异明显，优质银行凭借区域红利、资产质量优及非息收入增长，盈利状况较好，具备上调分红的能力；而部分中小银行受不良暴露、拨备压力大、融资难制约及核心一级资本吃紧等因素影响，只能削减分红以保安全，所以整体分红表现呈现冷暖不均的现象。
一位银行业分析人士指出，对于部分经营效益表现良好、资本金充足的中小银行来说，通过提高分红比例能够获得更多资本的青睐，这也是其愿意积极分红回馈市场的一大原因。
对于后期上市银行高分红趋势能否延续这一问题，有市场观点认为，受宏观经济温和复苏、政策持续引导银行减费让利影响，叠加净息差或延续低位运行，银行业整体盈利增速较难大幅反弹。
在此背景下，上市银行分红格局或将延续现有趋势：国有大行分红稳定性最强；头部优质股份行、区域城商行、农商行凭借盈利韧性炒股节奏，分红弹性突出；而部分中小银行受资本和盈利的双重约束，分红情况或将持续承压，甚至部分资本不足、资产质量较差、盈利基础薄弱的中小银行高分红不仅难以持续，还可能出现不再分红的情况。
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