鸭货三巨头大量门店关闭市场表现不佳引发热议

鸭货三巨头大量门店关闭市场表现不佳引发热议。上周六中午十二点一致性行情，杭州拱墅区某小区门口的绝味鸭脖店里，鸭脖、鸭翅码得整整齐齐，顾客三三两两前来扫码、打包、走人。店员表示，最近生意不错，周边小区多，每天都有熟客。最忙的一天，他在外卖平台上下架了21个品类，怕消费者下单后没货送不出去。

鸭货三巨头大量门店关闭

元股证券:ygzq.hk

然而就在前一天，“鸭货三巨头”周黑鸭、绝味食品、煌上煌发布了2026年中期成绩单，市场表现并不乐观。社交媒体上热议不断，“一斤鸭脖能买一斤牛肉一斤排骨”“鸭脖降价仍被吐槽太贵”“鸭货为何不好卖了”等话题频繁登上热搜。

鸭货三巨头大量门店关闭市场表现不佳引发热议

一边是小区外门店生意火爆，另一边则是三巨头财报不佳。鸭货是否还有市场？

鸭货三巨头大量门店关闭市场表现不佳引发热议

回溯到二十多年前，南昌街头，下岗女工徐桂芬蹬着三轮卖卤鸭，奠定了煌上煌的基础；武汉菜市场里，周富裕支起小摊，靠甜辣卤水熬出名堂；长沙，戴文军辞去医药经理职务，开出第一家绝味鸭脖，用重口味撕开市场。那时，鸭脖、鸭翅、鸭锁骨这些边角料在滚烫卤汁中摇身一变，成为年轻人追剧、宵夜、聚会的标配。

鸭货三巨头大量门店关闭市场表现不佳引发热议

2012年，煌上煌率先登陆A股，门店遍布全国；2016年，周黑鸭凭借高端定位，在商场与高铁站占据黄金位置；绝味则通过加盟模式快速扩张，2017年上市，2019年破万店，2023年顶峰时逼近1.6万家门店。当时，“鸭货三巨头”的名声响彻大街小巷，但如今集体面临困境。

鸭货三巨头大量门店关闭市场表现不佳引发热议

8月21日，三巨头披露中期业绩。绝味食品上半年营收25.15亿元，同比下滑10.82%；归母净利润1.35亿元，降幅达23.16%。经营活动现金流由正转负，从上年同期的净流入4.84亿元变成净流出1.82亿元。这是绝味连续第三年中期收入缩水，销量减少，利润下降，资金紧张。

鸭货三巨头大量门店关闭市场表现不佳引发热议

周黑鸭上半年收益14.61亿元，同比增长19.5%，但增收不增利，归母净利润仅9149.6万元，跌去15.2%。收益增速远低于销量增速，仅靠“以量补价”勉强维持增长。

煌上煌是唯一实现营收和利润双增的品牌，营收12.26亿元，同比增长24.53%，净利润8625.93万元，涨了12.14%。但其增长主要来自并购的福建立兴食品，自家传统酱卤主业收入仅5.28亿元，同比反降14.34%。

核心鸭货业务承压已是事实。曾经靠加盟跑马圈地、以万店规模横扫市场的卤味赛道，正慢慢步入瓶颈期。大量关店成为必然。截至2026年4月，绝味全国门店约10272家，较峰值缩水约三分之一。周黑鸭从2023年的3816家门店开始收缩，2024年关闭785家，2025年上半年再关闭167家。煌上煌门店则从3660家减至2898家。粗放式加盟扩张后，低效门店成为炮灰。

有趣的是，尽管三巨头在关店，小区门口的鸭货店生意却一直很好。周黑鸭更多选址在一二线城市的商场负一楼和高铁站，而绝味和煌上煌更多扎根社区。商场店租金高、客流依赖周末，难以养活一家鸭脖店；社区周边的门店靠居民日常消费，需求稳定且可持续。

事实上，绝味鸭脖也意识到社区的价值。2025年10月，它在长沙开出首家“绝味鲜卤”超市型门店，向多品类、标品化的社区超市模式转型，覆盖卤味、零食、烘焙、饮品等五大品类。

那么，为什么鸭货现在卖不动了？在杭州某商场的一家周黑鸭门店，实习护士小龙刚买下一盒鸭翅，计划当作午餐。“我一个月也就吃一两次，每次都是当菜吃”，小龙说，“现在嘴馋的时候可挑选的零食太多了，如果不是当成正餐的话，根本想不起来这个东西。”

价格是关键因素。绝味鸭脖250克卖24元，折合一斤48元；周黑鸭300克鸭脖35元，鸭翅230克卖30元。对零食来说，这个价格门槛太高。根据调研，消费者对休闲卤味的花销接受度主要集中在20-49元，其中20-29元价位占比最高，约为36.85%。人们抱着二三十元的预算走进店里，上秤一称，却发现要花两顿简餐的钱，自然会望而生畏。

价格把人挡在门外，而零食赛道本身又越来越拥挤，量贩店遍地开花，膨化食品价格亲民。当零食吃太贵，当菜也不会天天买，鸭货的消费场景和市场空间被压缩，显得有些尴尬。